(i) 재와이즈 스포츠 토토 계획의 공개

(ii) 재와이즈 스포츠 토토 계획의 전체 구조

구조적 관점에서, 재와이즈 스포츠 토토 계획의 주요 텍스트에는 일반적으로 6 개의 부분이 포함됩니다. 기본 상황, 투자자의 권리 조정 계획, 부채 분류 조정 및 상환 계획, 자산 재와이즈 스포츠 토토 계획 및 사업 계획, 재와이즈 스포츠 토토 계획 및 기타 문제⁴.

기본 상황은 관리자가 구조 조정 계획을 수립하는 기초입니다. 우리는 회사의 기본 정보, 자산 및 부채, 구조 조정 사건의 진행 및 부채 상환 능력을 이해할 수 있습니다. 투자자의 권리 조정은 주주의 지분 조정과 구조 조정 투자자의 지분 통제를 명확하게 할 것입니다. 부채 분류 조정 및 상환 계획은 재와이즈 스포츠 토토 계획의 핵심 부분으로, 부채가 어떻게 상환되고 해결 될 것인지를 명확하게합니다. 그리고 회사의 향후 운영과 관련 자산 처분은 자산 구조 조정 계획 및 운영 계획 부분에 배치됩니다. 구조 조정 계획 및 기타 문제의 최종 구현은 종종 숨겨진 정보를 숨기고 이는 후속 관리자 또는 투자자가 구조 조정 계획을 실행하는 데 편리합니다.

HNA 그룹의 구조 조정 계획은 기본적 으로이 주요 논리와 일치합니다. 그러나 새로 추가 된 부분은 신탁 계획의 관련 계약이며, 실제로는 위의 세 부분과 밀접한 관련이 있습니다. 신탁 계획의 설립은 회사의 주식의 변화와 관련이 있으며 투자자의 권리와 이익의 조정과 관련이 있습니다. 채권자는 상환을 위해 신탁 수혜자 지분을 받게되므로 부채 상환 계획의 일부입니다. 또한, 신탁 계획은 주로 HNA 그룹의 후속 전체 자산 부서 프레임 워크 및 자산 관리 엔드 포인트를 조정하므로 자산 구조 조정 계획과 밀접한 관련이 있습니다. HNA Group의 문서 분류 및 일반적인 관행에 따르면,이 기사는 자산 구조 조정 계획 및 사업 계획에 대한 신탁 계획의 관련 내용을 분석 할 것입니다.

(i) 기본 상황

재와이즈 스포츠 토토 계획의 기본 상황 부분은 일반적으로 비교적 많은 양의 공간을 사용하여 산업 및 상업 정보를 나열하고 역사적 진화를 조직합니다. 이 부분은 상세하고 로컬로 분석해야합니다. 변호사로서 우리는 주로 다음 내용에주의를 기울여야합니다.

1. 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토 상황

일반 대기업 그룹은 많은 계열 기업을 포함하고 실질적인 혼란을 겪고 있으며, 종종 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토을 통해 공정한 상환을 달성하며 동시에 내부 감장 및 부채 청산에 대한 성가신 절차를 제거하여 재와이즈 스포츠 토토의 효율성을 향상시킵니다.⁵.

그러나 상당한 합병과 재와이즈 스포츠 토토은 또한 자산 가치가 높은 기업의 부채 상환 자원이 다른 기업에 의해 점유되어 사실상 불공평을 초래한다는 문제로 이어질 것입니다. 따라서 "전국 법원 파산 재판 작업 회의 분"의 대법원 법원은⁶계열사 회사는 비 체류 합병의 원칙을 예외로 간주한다고 명시하고 있습니다. 그러나 실천에서 규정과는 달리, 대기업 그룹의 재와이즈 스포츠 토토의 경우, 실질적인 합병과 비 말기의 원칙으로 점차적으로 진화하는 경향도 예외입니다. 재와이즈 스포츠 토토 계획의 기본 상황의 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토 부분을 연구함으로써, 우리는 재와이즈 스포츠 토토 계획에 포함 된 기업의 전체 레이아웃에 대한 포괄적 인 이해를 가질 수 있으며 개체가 재와이즈 스포츠 토토 범위에 포함되는 비즈니스 논리를 설정할 수 있습니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토의 논리는 성격의 혼란, 구별 할 수없는 자산 및 고르지 않은 부채 상환 자원의 이유에 따라 논의되었습니다. 또한 HNA Group은 공공 회사 (상장 회사), 금융 기관, 해외 회사 및 쉘 회사를 배제하고 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토을 위해 321 개의 회사를 선별하고 HNA 그룹 본부, 항공 운송, 공항 운영, 관광, 호텔 상업용 부동산 및 기타 사업을 포함한 7 개의 부문으로 321 개 회사를 나누어 줄 것임을 분명히했습니다.

2. 엔터프라이즈 자산 감사 및 평가 상태

대기업 그룹 재와이즈 스포츠 토토 중에 관리자는 일반적으로 회사의 자산을 감사하고 평가합니다⁷. 자산 감사 후, 감사 대행사는 회사의 각 자산의 감사 가치를 상세하게 결정하기 위해 독립적 인 감사 보고서를 발행합니다. 감사 보고서는 일반적으로 재와이즈 스포츠 토토 된 기업이 재무 책을 재건 할 수있는 가장 중요한 기초가 될 것입니다. 또한, 자산의 실제 가치를 결정하기 위해 채무자의 각 자산을 평가할 평가 회사가있을 것입니다. 일반적인 평가 프로세스 중에 다른 평가 방법에 따라 평가 회사는 먼저 자산의 시장 가치를 결정한 다음 자산의 청산 가치를 추정하기 위해 빠른 수익 창출의 전제에 따라 각 자산에 특정 할인 계수를 곱할 것입니다. 청산 가치는 일반적으로 시장 가치보다 약 50% 낮습니다. 이 평가 된 가치는 감사 보고서보다 자산의 실제 상황에 더 잘 반영되므로 투자자를 도입하고 재와이즈 스포츠 토토 된 투자 계약에 서명하기위한 기초로 종종 사용됩니다.

감사 평가 보고서는 기본적으로 모든 당사자에게 독립적 인 검증의 기초를 제공 할 목적으로 회사 자산에 대한 최종 결론입니다. 그러나 자산의 실제 상황은 여전히 ​​추가 판단이 필요합니다. 실제 경험에 따르면, 채권자가 강한 경우 자산 가치는 종종 높습니다. 투자자가 강한 경우 자산 가치는 일반적으로 낮으므로 투자자를위한 더 많은 게임 공간을 만들 수 있습니다⁸.

HNA 그룹의 경우, 기업의 총 자산은 253.164 억 위안이었습니다. 평가 보고서에서, 해당 자산의 시장 가치는 2725 억 위안이었고 청산 가치는 106.784 억 위안이었다. 이 세 숫자의 변동은 매우 크고 자산 청산 가치와 다른 두 숫자의 차이는 기본적으로 HNA 그룹의 많은 자산이 실제로 비교적 가상 외국 지분 투자 또는 다양한 계정 채권임을 나타낼 수 있습니다. 자산 의이 부분의 팽창 된 가치는 종종 기업 운영에서 현금 흐름 문제의 주요 원인입니다.

3. 채무 권리 검토 상황

재와이즈 스포츠 토토 계획의 청구 검토는 채권자의 선언 및 직원 청구 조사를 바탕으로 관리자가 작성합니다. 이 부분은 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 투표의 기초를 의미합니다. 채권자의 권리와 재와이즈 스포츠 토토 계획의 공식화에 대한 검토는 개별적으로 수행되며, 채권자의 권리 검토 결과가 투표권과 잘못 정렬 될 가능성이 높습니다. 현재 임시 투표권을 부여함으로써 일반적으로이를 처리해야합니다. 임시 투표권을 승인할지 여부와 얼마나 많은 임시 투표권이 승인되는지에 큰 인적 요소가 있습니다⁹또한 관리자가 실제로 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 투표를 통제하는 중요한 수단 중 하나입니다. 그러나 전반적 으로이 부분의 부채 데이터는 기본적으로 신뢰할 수 있으며 회사의 전반적인 부채를 반영하는 데 사용될 수 있습니다.

예를 들어, HNA 그룹의 경우, 선언 된 부채 금액은 1460.633 억 위안이었고, 법원은 개편 계획 투표 전에 확인 된 부채의 양을 확인하기로 판결했으며, 아직 확인되지 않은 부채의 양은 기본적으로 빚이 없었으며, 기본적으로 부채의 금액은 기본적으로 규모가 높았습니다. 기업. 또한 직원의 직원은 직원이 2 억 5 천만 명의 직원이 있으며 직원은 직원이 30,000 명입니다.

정상 선언 외에도 일부 청구가 지연되거나 선언되지 않을 수 있으며, 이러한 주장은 여기에 반영되지 않습니다. 그러한 부채 청구의 경우, 관리자는 일반적으로 재와이즈 스포츠 토토 계획의 이행에서 취급 방법을 명확히 할 것입니다.

4. 부채 상환 능력 분석

채무자 자산의 평가 가치와 채무자의 전체 채무 척도의 두 숫자를 명확히 할 때,이 두 가지를 나누면 기본적으로 기업 청산 상태의 부채 상환율을 결정할 수 있습니다. 재와이즈 스포츠 토토 계획의 상태에 따른 채권자의 부채 상환율과 비교하는 데 본질적으로 사용되는 부채 상환율을 계산하고 나열하여 재와이즈 스포츠 토토 계획의 장점을 강조합니다. 그러나 위에서 언급 한 바와 같이, 한편으로, 자산 평가의 가치에는 큰 불확실성이 있으며, 다른 한편으로는 여전히 정당하지 않은 양의 부채 청구가 있습니다. 두 단계의 영향으로 부채 상환 분석 보고서의 정확도는 제한적입니다.

실제 청산 상태에서, 한편으로, 자산 청산 및 처분에 의해 생성 된 할인은 청산 평가 가치보다 훨씬 낮을 수 있습니다. 예를 들어, 대부분의 채권은 청산 경매 상태에서 0의 가치가 있으며 기계와 장비는 신체 때문입니다.축적은 거대하고 목적은 구체적입니다. 많은 경우에, 그것은 결국 스크랩 아이언 일 수 있습니다¹⁰; 반면에, 재와이즈 스포츠 토토 계획이 공식화 될 때 부채 금액은 일반적으로 확정되지 않습니다. 관리자가 채택한 최종 부채 구경 (예 : 확인되지 않은 모든 청구는 선언 금액에 따라 계산됩니다)은 상환율의 상당한 변화로 이어질 것입니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 최종 계산 된 부채 상환율은 7.09%였습니다. 그러나 관리자는 또한 실제 청산 속도가 추가로 줄어들 수 있다고 제안했으며 청산 상태의 청산 속도가 제한되어 있다는 사실을 더 설명하는 6 가지 주요 이유를 나열했습니다.

(ii) 투자 권리 조정 계획

대부분의 경우, 개편 과정에서 투자자의 권리와 이익이 조정됩니다. 그 이유는 투자자와 채권자가 공동으로 파산 절차에 들어간 회사의 불리한 결과를 부여하기 때문입니다. 이는 또한 주주의 이익보다 우선 순위를 차지하는 채권자의 이익을 반영하기 때문입니다.¹¹. 채권자의 주장이 투자자의 권리와 이익을 조정하지 않고 삭감되면, 채권자는 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 투표 동기를 잃게됩니다. 투자자에 대한 권리 및 이익 조정 계획은 종종 개편 계획의 두 번째 부분에 나타나며 다음 내용은 우리의 관심을 기울일 가치가 있습니다.

1. 투자자의 권리와 이익 조정의 목적

일반적으로 투자자의 권리 조정 목표는 회사가 직접 보유한 주주입니다. 그러나 대기업 그룹에서 투자자의 주식 조정이 상당한 합병 및 재와이즈 스포츠 토토을 만나면 합병 범위 내의 기업은 일반적으로 전체로 간주되며 외부 주주를 조정할 것입니다. 동시에, 내부 지분 구조의 경우, 채무자는 재와이즈 스포츠 토토의 기회를 포착하고 관련 주식 구조 관계를 다시 단순화하고 법안을 취한 좀비 및 회사를 취소 할 수 있습니다. 상장 된 회사에서는 소규모 주주의 보호가 일차적으로 고려되기 때문에 일부 주요 주주의 권리와 이익 만 조정하는 것과 같은 중소 기준 주주를 보호하고 주요 주주를 다르게 대우하기위한 관련 계약이 있습니다.¹².

동시에, 투자자의 권리와 이익을 결정하는 과정에서 관리자는 일반적으로 실용성을 고려합니다. 투자자의 지분 조정은 일반적으로 산업 및 상업국 또는 시장 감독국의 기업 등록 부서의 협력을 요구하기 때문입니다. 투자자의 권리와 이익에 대한 대규모 조정이 크게 수행되는 경우, 관련 등록을 처리하려면 많은 커뮤니케이션 비용이 필요하며 때로는 자본 감소 및 자본 증가와 같은 관련 절차를 고려해야합니다. 대기업의 재와이즈 스포츠 토토에서 우리는 투자자의 권리와 이익으로 인한 일련의 기업 등록 문제에 충분한 민감성을 가져야합니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서, 재와이즈 스포츠 토토 계획은 투자자의 권리와 이익 조정 목표가 321 개 회사의 주주라고 분명히 밝혔지만 321 개 회사가 보유한 이익은 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토으로 인해 투자자 그룹의 투표에 관여하지 않습니다. 이전에 분석 한 바와 같이,이 계약은 외부 주주들에게만 조정하는 동시에 실행 성을 고려하여 321 개 회사 간의 상호 보유 조정을 피하고 산업 및 상업 등록 프로세스에서 많은 비용을 초래하여 재와이즈 스포츠 토토 계획의 구현에 영향을 미칩니다. 동시에, 조정 ​​원칙에서는 비 HNA 주주 투자자의 권리와 이익이 원칙적으로 조정되지 않을 것이라는 것이 분명합니다. 이전의 분석과 같이, 그것은 상당한 공정성을 반영하는 소규모 주주의 이익을 보호하는 것이지만, 평등 주식의 원칙과 평등권의 원칙과 주식에 대한 부채 권리의 우선 순위를 위반할 수도 있습니다.

2. 투자자의 권리와 이익을 조정하는 방법

비 상장 회사의 재와이즈 스포츠 토토의 경우 회사가 파산 할 때 원래 주주의 권리와 이익이 0으로 조정됩니다¹³는 투자자와 채권자가 보유합니다. 경우에 따라 신탁 계획은 채권자 및 투자자를위한 주식 보유 플랫폼으로 설립 될 것입니다. 프로젝트 회사와 유사하게 실제 운영 엔티티로서 위험 격리 및 시간 변화하는 공간의 목적을 달성합니다.

그러나 특별한 상황에서는 일부 경우에도 원래의 주주가 Chaori 재와이즈 스포츠 토토 사례와 같은 일부 주주의 권리를 유지할 수있게 해줄 것입니다.¹⁴. 그 이유는 투자자의 권리 및 이익 조정 계획이 회사 법의 조항에 따라 투자자가 투표를 요구하기 때문입니다. 주요 문제이기 때문에 주주의 3 분의 2 이상이 동의해야합니다. 위에서 언급 한 바와 같이, 주식 조정 계획에 반대 할 수있는 투자자의 비율은 투자자의 목표 조정에 대한 제한으로 희석 될 수 있지만, 많은 경우 투표에 장애물이있을 수 있습니다. 현재 재와이즈 스포츠 토토 계획을 통과하도록 돕기 위해 관리자는 일부 투자자의 권리와 이익을 유지하려는 계획을 통해 원래 주주의 동의를 구할 것입니다. 이것은 먼저 부채의 원칙에 위배되는 다음 주식과 상반되지만 실제로는 해결 방법이기도합니다.

상장 된 회사 재와이즈 스포츠 토토의 경우 투자자의 권리와 이익의 조정이 더 중요합니다. 일반적으로, 상장 회사의 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 가장 중요한 부채 상환 자원은 회사의 주식이기 때문에, 회사의 주식은 일반적으로 분배되기에 충분하지 않기 때문에, 상장 회사의 투자자에 대한 주식 조정 계획은 일반적으로 주요 주주와 투자자의 기부금을 사용하여 "자본 예비 기금을 창출하기 위해"자본 증가 단계를 완료하고, 주식을 재발하게하는 것을 고려하여 자본 예비 기금을 마련하기 위해 자본 예비 기금을 마련합니다. 재와이즈 스포츠 토토 투자자가 재와이즈 스포츠 토토 투자 자금을 지불하기 위해¹⁵.

또한 상장 회사의 강력한 규제 특성으로 인해 재와이즈 스포츠 토토 투자자가 입찰 제안을 유발할 가능성이 있습니다. 소위 입찰 제안은 30%이상에 이르는 지분 비율의 인수를 말하며, 모든 주주들에게 주식 인수를 위해 포괄적 인 제안을 발행하기 위해 포괄적 인 제안이 필요합니다¹⁶. 일단 트리거되면, 그것은 매우 번거 롭습니다. 따라서 구조 조정 계획에서 사람들은 기본적으로 투자자가 회사 주식의 30% 이상을 직접 보유하고 있음을 알 수 없습니다. 있더라도 여러 개체를 통해 분산됩니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 위의 원칙은 기본적으로 따르고 모든 HNA의 지분이 0으로 조정되었습니다.이 단계는 원래 주주가 완전히 제거되도록 HNA 그룹 관련 회사의 형평성을 제거합니다. 하이난 지방의 국유 기업의 형평성은 또한 0으로 조정되었다. 한편으로, 하이난 지방의 국유 기업은 후속 분쟁을 피하기 위해 HNA와 완전히 분리되었다. 반면에, 그것은 관련 정부의 재와이즈 스포츠 토토 사건에 대한 지원을 반영 할 수있다. 마지막으로, 다른 주주들의 지분에 대한 조정은 없으며, 투자자의 조정 계획이 통과되도록하기 위해 나머지 주주들이 이런 방식으로 이길 수 있습니다. 상장 회사 Hainan Airlines의 구조 조정 계획에서 기본적으로 상장 회사의 가장 일반적인 구조 조정을 따릅니다. 첫째, Capital Reserve Fund는 1 : 1 증가한 다음 주식의 일부로 주식이 증가 할 것이며 (가격은 주당 2.8 위안) 특정 가격으로 상쇄됩니다 (가격은 주당 3.18 위안입니다).

3. Disright 배열

상장 된 회사 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 투자자의 권리와 이익이 조정되면 종종 "전자 권리"운영이 동반됩니다. 소위 전직 오른쪽은 회사의 주식 자본 증가로 인해 각 주식으로 대표되는 회사의 실제 가치 (주당 순 자산)의 실제 가치가 감소한다는 사실에 의해 형성된 제거 행동을 나타냅니다. 이 사실이 발생한 후 주식 시장 가격에서 요인 의이 부분을 제거해야합니다. 오른쪽의 본질은 전 세계 투자자의 총 투자자의 총 투자 비용의 일관성을 유지하는 것입니다. 간단히 말해서, 상장 회사가 자본 준비금을 재와이즈 스포츠 토토 한 후에는 회사의 주식 자본이 필연적으로 커질 것입니다. 재와이즈 스포츠 토토 투자자의 투자 금액이 일치하지 않으면 현재 주가는 해당 시장 가치를 지원할 수 없습니다. 회사 주식의 주당 가격을 특정 방식으로, 즉 주식 가격을 전하는 것이 필요합니다¹⁷.

특정 관행에서, 유능한 교환의 다른 규제 개념으로 인해, 무력가 강화 여부에 대한 요구 사항은 다릅니다. 자세한 내용은 두 가지 거래 규칙을 참조하십시오. 이전의 관행에서 상하이 상장 회사는 일반적으로 주가를 선출해야했으며, Shenzhen 상장 회사는 주가에 대한 오른쪽을 가로 질러야했으며 Shenzhen 상장 회사는 오른쪽에서 유연성이 높았습니다.

어떤 경우에는 채권자가 주식에 대해 높은 할인을 받았으며, 주가가 통신과 교환 간의 확인 후에는 주가가 유익하지 않을 가능성이 있습니다. 예를 들어, HNA 보유 재와이즈 스포츠 토토 사례에서, 투자자의 권리와 이익을 조정 한 후, 오른쪽 전날 전 오른쪽의 종가는 2.03 위안이었고, 오른쪽 전날 이후의 종가는 2.05 위안이었다. Shida Group 재와이즈 스포츠 토토 사례의 경우, 오른쪽 전날 전 오른쪽 전날의 마감 가격은 2.86 위안이었고, 오른쪽 전날 이후의 마감 가격은 1.23 위안이었습니다.

(iii) 부채 분류 조정 및 상환 계획

부채 청구에 대한 분류 조정 및 상환 계획은 재와이즈 스포츠 토토 계획의 핵심이며 채권자와 채무자 간의 게임의 초점입니다. 정상적인 상황에서, 부채 상환 계획은 기업 파산법 및 관련 조항의 지불 명령에 따라 지불되어야합니다. 보상을 지불하는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 궁극적 인 핵심 목표는 채무자와 채권자 간의 균형을 달성하는 것입니다.

1. 채무 권리 분류 조정 계획

부채 청구에 대한 분류 조정 계획은 기본적으로 기업 파산법 및 관련 법률 및 규정에 규정 된 명령과 일치합니다. 특별 청구를 고려하지 않고 상환 명령은 일반적으로 주택 구매 청구, 재산 담당 청구 (내부 질서 : 건설 프로젝트 우선 순위가 보안 권리보다 우선합니다), 직원 청구, 세금 사회 보장 청구, 일반 청구 및 열등한 청구입니다.

일반적인 상황에서 위의 청구 중 재산에 대한 청구를 조정해야합니다. 재산에 대한 청구가 모기지에 대한 가치가 충분하지 않은 경우, 즉, 부채 금액이 모기지의 평가 된 가치보다 더 큰 경우 (여기서 평가 된 가치 관리자는 청산 가치로 상장되는 경향이 있음), 이는 모기지의 평가 된 가치의 범위 내에서 우선 순위를 누리도록 조정됩니다. 나머지 부분은 일반 청구로 조정되며 일반 청구 상환의 형태로 지불됩니다. HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서는 기본적으로 상기 모델에 따라 처리됩니다.

직원, 세금 및 사회 보장과 같은 부채 권리의 경우 일반적으로 조정이없고 100% 전체 현금 지불이 이루어질 것임을 언급해야합니다. 그러한 부채 권리의 권리와 이익이 손상되지 않았으므로, 절차 적 편의를 위해 그러한 부채 그룹은 투표를 위해 설정되지 않을 것입니다. HNA 그룹의 재와이즈 스포츠 토토 사례는이 방법을 채택합니다.

2. 부채 청구 상환 계획

위에서 언급 한 바와 같이, 직원의 세 가지 부채, 세금 및 사회 보장에 대해, 금액은 일반적으로 안정성 유지 보수 및 절차 적 정의의 관점에서 고려됩니다. 금액은 크지 않으며 기본적으로 완전히 지불됩니다. 일반 부채 후에, 종속 부채는 일반적으로 조정없이 지불되지 않습니다. 따라서 우리의 관심에 가치가있는 것은 재산 보안 부채와 일반 부채에 대한 상환 계획입니다.

(1) 재산 보안 청구에 대한 지불 계획

기업 파산법 제 109 조에 따르면, 부동산 보안 청구는 청산 과정에서 우선 순위와 별도의 배제 권리를 누리므로, 부품 자체를 먼저 지불해야합니다¹⁸. 위의 논리에 따라 재산 보안 부채 실무에는 세 가지 상환 모드가 있습니다.

먼저 부채를 유지하고 상환하십시오. 재산에 의한 청구 금액이 크고 자산이 자산을 실현하기가 어렵고 대부분의 대기업 그룹은 재산 보안 청구에 대한 부채 관리 솔루션을 채택했습니다. 채권 유지 기간은 일반적으로 5-10 년이며, 특정이자는 동시에 제공됩니다. 이러한 부채 보존 방법도 부채 상환 명령을 위반하지만, 대부분의 재산에 해당 부채가 은행 및 기타 금융 기관이며 은행 및 기타 금융 기관은 일반적으로 전체 부채 보존 계획을 기꺼이 수락 할 의향이 있음을 고려할 때¹⁹²⁰에서이 방법은이를 처리하는 데 사용됩니다.

두 번째, 현금 결제. 부동산 보안 부채의 금액이 적고 자산이 사업 운영에 매우 중요하다면, 후속 핵심 자산의 실행 위험을 피하기 위해 투자자는 직접 현금 상환을 통해 관련 부채를 직접 처리 할 의향이있을 수 있습니다. 재와이즈 스포츠 토토 계획에 관련 계약이있는 경우 채무자 운영에 대한 모기지의 중요성을 기본적으로 판단 할 수 있습니다.

셋째, 모기지 지불이 이루어집니다. 담보가 채무자에게 운영 가치가없는 경우 담보를 실현하여 직접 처리 할 수 ​​있습니다. 이 경우, 모기지의 권리는 이론적으로 손실되지 않지만, 모기지는 기대치와 가격 변동을 충족시키지 않고 후속 실현의 위험을 감수해야합니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 관리자는 모기지 속성을 다르게 처리했습니다. 비 공사 부문의 기업의 경우, 관련 자산을 폐기 할 수 있으므로 부동산 보안 부채는 신탁 형태로 포장되며 모기지 부채는 실제로 모기지를 청산하는 데 사용됩니다. 그러나 실현 후 관련 소득은 먼저 신탁 계획에로드 된 다음 부동산 보안 채권자에게 우선 순위 신탁 지분을 제공 한 다음 신탁 소득의 형태로 채권자에게 유입됩니다. 한편으로, 이것은 채권자에게 후속 계획 승인을 용이하게 할 수있는 신탁 쉘을 제공합니다. 반면에, 시간은 공간이 바뀌어 채무자에 의한 모기지 재산 가격의 변동의 위험을 피합니다. 항공 및 공항 부문의 기업의 경우 3-10 년의 채권 유지 기간이 정해지고 채권 유지 채권 유지 기간은 연간 벤치 마크 연간이자 2.89%-3%에 따라 지불됩니다.

(2) 일반 부채 청구에 대한 지불 계획

일반 청구는 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 가장 많은 수와 가장 큰 금액을 가진 청구 유형입니다. 일반 청구의 보호는 재와이즈 스포츠 토토 절차 및 청산 절차를 구별하는 열쇠입니다. 따라서 일반 채권자의 권리 보호는 재와이즈 스포츠 토토 절차의 핵심이며, 동시에 재와이즈 스포츠 토토 계획의 원래 의도는 일반 채권자가 설계 한 것입니다. 이를 이해 한 후, 우리는 왜 개편 계획에서 일반 부채 상환을위한 다양한 조치가 있음을 알 수있는 이유를 설명 할 수 있습니다. 요약하면, 일반 부채 상환은 일반적으로 다음과 같은 모드를 가지고 있습니다.

먼저, 현금 결제. 현금 상환은 채권자가 가장 기뻐하는 상환 계획입니다. 재와이즈 스포츠 토토 절차에서, 소규모 표지선이 일반적으로 설정되고,이 소규모 표지선의 각 채권자의 일부는 현금으로 지불됩니다²¹. 이 환경의 논리는 한편으로는 소규모 채권자가 안정성을 유지하는 문제에 관여하며 대부분의 채권자의 현금 상환을 통해 사회적 안정성을 달성 할 수 있다는 것입니다. 반면에, 소규모 채권자의 수는 크며, 이는 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 투표 규칙에있는 사람들의 수에 대한 요구 사항을 더 잘 인식 할 수 있습니다. 이전의 관행에서, 소규모 채권자에 대한 투표 그룹을 개별적으로 설립하는 관행이 있었으며, 그 목적은 강제 비난에 대한 기업 파산법의 요구 사항을 충족시키는 것이 었습니다 (적어도 하나의 투표 그룹이 통과하기로 결정했습니다). 그러나 법원이 강제 판결에 대해 점점 더 조심 해짐에 따라 소규모 부채 그룹은 실제로 점점 드물게되고 있습니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서는 30,000 위안 미만의 일반 부채 부분에 대한 현금 지불이 이루어집니다. 이 부분의 설정은 소규모 채권자를 상대로 승리하는 목적을 달성하는 것이며, 최소한 사람들의 수는 재와이즈 스포츠 토토 계획의 투표 승인의 요구 사항을 충족합니다. 동시에, 채권자가 부채 양도를 통해 여러 소액 지불을받지 않기 위해, 현금 지불 의이 부분은 채권자 수의 단위로 수행된다는 것이 분명합니다.

두 번째, 부채 대비 전환. 부채 대비 전환은 상장 회사 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 일반적입니다.²², 대규모 지명되지 않은 기업 그룹의 경우 부채 대비 전환이 우선 순위가 아니거나 적어도 채권자에게 선택권을 부여 할 권리를 부여합니다. 그 이유는 상장 회사가 부채 대비 전환을 재와이즈 스포츠 토토 한 후 채권자의 출구 채널이 명확하고 2 차 시장을 통해 직접 판매 될 수 있기 때문입니다.²³. 그러나, 비 상장 회사의 경우, 부채 대비 전환 후 채권자는 재와이즈 스포츠 토토 된 회사의 Angel Investors가되도록 강요 당하며 출구 채널은 얇습니다. 동시에, 일반적으로 많은 금액을 가진 은행 채권자의 경우, 부채를 주식으로 전환하기로 선택하면 은행은 많은 자산 자산을 보유하여 핵심 자본 적합성 비율이 크게 줄어 듭니다²⁴. 반면에 감독은 은행이 부채 청구를 직접 전환하지 않아야합니다. 따라서 많은 은행 채권자가있는 재와이즈 스포츠 토토 사건의 경우, 부채 대비 전환이 일반적으로 유일한 선택은 아니지만 다른 상환 방법과 결합되어 선택을 위해 채권자에게 양도 될 것입니다. HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사건에서, 관련 부채 대비 상환 계약은 합의되지 않았다. IT가 수행하는 상환 모델은 부채 대비 전환과 유사하지만 은행이 내부 결정을 더 잘 결정하도록 돕기 위해 아래에서 볼 수 있듯이 일련의 포장이 이루어졌습니다.

세 번째, 부채 상환. 채무 상환은 기본적으로 채권자 도서에 손실이 없음을 보장하기 때문에 채권자가 경향이있는 방식으로 간주됩니다. 그러나 부채 재화 채권자가 부채 보상 계획을 세우면 일반 부채 보상 계획은 일반적으로 부동산 회수 채권자보다 길어야하며 부채 대출의 이자율도 낮아서 ​​부동산 보안 신용장의 우선 순위를 반영합니다. 그러나 HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사건에서 부채 관리 계획은 일반 부채 청구에 채택되지 않습니다.

네 번째, 부채를 지불하십시오. 재료에 대한 부채 상환의 범위는 비교적 광범위합니다. 광범위한 의미에서, 부채 대비 전환에 대한 설명은 또한 자료를 사용하여 부채를 지불하는 것입니다. 대규모 기업 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 부동산으로 부채를 갚는 가장 일반적인 방법은 신탁 수혜자와 부채를 갚는 것입니다. 신탁 계획에 따라 다양한 자산을 배치함으로써 채권자는 신탁 수혜자 지분을 받고 특정 평가 비율에 따라 관련 부채를 상환합니다²⁵. 예를 들어, HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서, 신탁 계획은 신탁 자산으로 설립되어 프로모터가 보유한 플랫폼 회사와 개별 부문 비즈니스에 대한 발기인 계정에 100% 지분을 확립했습니다. 주식과 채권의 혼합과 신탁 계획 포장의 도움으로 다양한 금융 기관 이이 계획에 대한 수용을 증가 시켰습니다. 그러나 이것이 당시의 관행이라는 점에 유의해야합니다. 오늘날 은행 감독은 엄격 해지고 있으며 관련 부채 상환 자원은 관통하는 방식으로 관리되고 있습니다. 따라서, 신탁의 수혜자 주식과의 부채 상환 모델은 점차 감소하고 있습니다.

부동산을 사용하여 부채를 지불함으로써 관리자는 상환율을 쉽게 조정할 수 있습니다. 해당 부채 증명 부동산이 실제로 관련 시장에 진입하지 않았기 때문에 주식, 신탁 수혜자 주식 또는 기타 사물이든 상응하는 가치를 결정하기는 어렵습니다. 현재 일부 관리자는이 부채를 100% 상환으로 간주 할 수 있습니다. 이것은 재와이즈 스포츠 토토 계획의 합리성에 대해 논의 할뿐만 아니라 미래의 채권자가 보증인이 추구하는 것을 방지합니다.

(iv) 자산 구조 조정 계획 및 사업 계획

자산 구조 조정 계획 및 사업 계획에는 회사의 후속 운영이 포함되며, 구조 조정 계획이 구현 된 후 및 완료된 후에도 회사 운영에 대한 전반적인 지원입니다. "국가 법원 파산 재판 회의 분"의 17 조는 법원이 사업 계획의 타당성을 검토해야한다고 규정하고 있지만, 일반적으로 대부분의 사업 계획은 비교적 약하다. 변호사의 경우 다음 측면에 중점을 두는 것이 좋습니다.

1. 미래의 이익 예측

미래의 이익은 불확실성으로 가득 찬 문제이지만, 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 중요한 순간에 미래의 수익성에 대한 채권자에게 설득하는 가장 좋은 자료는 제 3 자 컨설팅 기관이 발행 한 미래의 이익 예측입니다. 그러나 모든 경우에 자료 의이 부분이 포함되는 것은 아닙니다. 일반적으로, 재와이즈 스포츠 토토 계획에 많은 부채 관리 계약이있는 경우에만 부채 보관 약정의 집행 가능성을 입증하기 위해 미래의 이익 예측 부분이 설정 될 것입니다. 예측은 미래 상황을 기반으로하기 때문에 일반 제 3 자 예측 대행사는 낙관론, 비관론 및 일반적인 상황의 세 가지 각도에서 예측할 것입니다. 구조 조정 계획을 공식화 할 때주의의 관점에서 고려할 때, 가장 비관적 인 상황은 일반적으로 이익 예측의 표준으로 채택됩니다²⁶. HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서는 미래의 이익 예측에 대한 문제가 있더라도 많은 양의 부채 관리 계약이 없었기 때문에. 그러나 신탁 계획에서 경영진은 매년 연도의 이익 예측을 제공하며, 이는 매일 정보 공개의 방법이며, 이는 신탁 계획의 운영을 알기 위해 채권자가 주주에게 수행 한 정보 공개와 유사하게 정보 공개 방법입니다.

2. 신탁 계획 설립

위에서 언급했듯이, 신뢰 계획은 최근 몇 년 동안 대기업 그룹의 재와이즈 스포츠 토토에 채택 된 솔루션 중 하나입니다. 이 솔루션의 장점은 시간이 공간을 교환하는 것이며, 재와이즈 스포츠 토토 과정에서 해결할 수없는 부채는 신탁 계획에서 해결 될 것입니다. 재와이즈 스포츠 토토 과정에서 채용 할 수없는 투자자는 신탁 계획에서 해결됩니다²⁷. 신탁 계획의 핵심 요소에는 교장, 수탁자, 수혜자 및 신탁 재산이 포함됩니다. 재와이즈 스포츠 토토 절차에서 정상적인 상황에서 교장은 채무자이고 관리위원회는 선정 된 신탁 회사입니다. 수혜자는 일반적으로 먼저 채무자로 설정되며 채무자는 신탁 수혜자 지분을 채권자에게 양도하여 신탁 수혜자 지분의 운영을 채무에 대한 실현합니다. 신탁 부동산은 궁극적으로 부채 상환 및 운영에 사용되는 자산입니다. 대부분의 경우, 구조 조정 계획은 기업에서 운영을위한 운영 자산을 유지하고 의도 한 또는 유휴 자산을 처분 신탁에 균일하게 배치 할 것입니다. 동시에, 재와이즈 스포츠 토토 계획은 일반적으로 후속 채권자가 신탁 계획에서 자신의 권리를 행사할 수 있도록 수혜자 회의 및 기타 신탁 구조를위한 계약을 요구합니다.

HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 투자자의 권리와 이익을 조정함으로써 HNA 그룹의 모든 지분은 일반 주식 보유 플랫폼에 조정되었으며 발기인 회사는 일반 공유 플랫폼으로 설립되었습니다. 프로모터 회사는 과도기 목적으로 만 사용되기 때문에 그 지분을 깊이 조사 할 필요는 없습니다. 나중에, 프로모터 회사는 보유하고있는 플랫폼의 총 형평성과 하위 회사의 모든 주장을 신탁 계획의 이름으로 전달하며, 신탁 계획은 이로부터 혜택을 받고 배포 할 것입니다. 동시에, 후속 신탁 자산의 처분을 용이하게하기 위해, HNA Group은 후속 실행을 용이하게하기 위해 재와이즈 스포츠 토토 계획에서 신탁의 기본 자산의 처분 권한을 명확히했다.

(i) 재와이즈 스포츠 토토 계획의 완료를위한 표준

재와이즈 스포츠 토토 계획이 완료되면 재와이즈 스포츠 토토 절차의 끝이 끝나고 법원도 사건을 마감 할 것입니다. 책임있는 관리자 중 일부는 여전히 사건에 대해 후속 조치를 취할 수 있지만, 채권자는 현재 관리자 또는 법원에 가지만 실제로는 근거를 이해하는 것은 불가능합니다. 제 3 자 중립 기관으로서 관리자는 관리자의 보수를받은 후 가능한 빨리 관련 작업을 완료하기를 희망합니다. 따라서 정상적인 상황에서는 비교적 편안한 표준이 설정됩니다.

In HNA Group's reorganization case, the relevant standards for completing execution are quite relaxed. 투자자는 첫 번째 기간 만 지불하면됩니다. 채권자는 채권 유지 확인서 만 보내야하며, 신탁 계획 만 설립되면됩니다. 이러한 관점에서, HNA 그룹의 구조 조정 계획은 미래의 채권자를 보호하기에 충분하지 않습니다. 그러나 법은 재와이즈 스포츠 토토 계획의 이행을 완료하기위한 표준에 대한 통일 조항이 없습니다. 따라서 낮은 실행 표준은 관리자가 자신의 실습에서 선택할 수있는 가장 선호되는 옵션이며, 채권자는 구현을 완료하기위한 표준에 대한 의문을 제기 한 사람은 거의 없습니다.

(ii) 부채 상환 기금 예약 및 선언되지 않은 청구 처리

채무 상환 기금의 예약은 채권자가 적시에 상환을받을 수 없을 때 문제를 해결하기위한 것입니다. 일반적으로 관리자는 예금 또는 예약을 사용하여이를 처리하지만 관련 자금 예약이 완료되는지 여부는 실제로 구현 프로세스 중에 확인하기가 어렵습니다. 예약 자금은 일반적으로 별도의 계정을 열지 않기 때문에 관리자 계정에 예약 된 경우 관리자 계정 자체는 여전히 비즈니스 운영의 일부입니다. 다른 계정에 예약 된 경우, 재와이즈 스포츠 토토 계획의 이행 중 또는 완료 후 엔터티가 효과적인 감독을 수행하기가 어렵습니다. 예약 금액의 금액도 계산하기가 매우 어렵습니다. 동시에 예약 된 부분의 경우 예약 기간에주의를 기울여야합니다. 예를 들어, HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사건에서 예약 기간은 법원의 재와이즈 스포츠 토토 계획 승인 일로부터 1 년입니다. 이 기간에는 법적 근거가 없습니다 (이론적으로 제한 법령에 대한 관련 조항은 적용되어야합니다). 실제 기능은 재와이즈 스포츠 토토 계획이 구현되고 대차 대조표를 안정화시킨 후 채무자가 가능한 빨리 채무 척도를 설정하도록 돕는 것입니다. 법원이 확인하지 않은 청구의 경우 최대 예약 기간은 3 년입니다. 다시 말해, 3 년 후에 법원이 청구를 확인할 수없는 경우, 합법적인지 아닌지에 관계없이 청구는 미래에 지불되지 않을 것입니다. 법원에 의해 확인되는지 여부에 관계없이 법원의 업무 및 법원의 검토 상태와 다른 채권자가 반대하는지 여부와 많은 경우 채권자에게 귀속 될 수 없기 때문에이 계약에는 특정 문제가 있습니다. 이러한 배열은 지연을 통해 다루기 어려운 주장과 같은 민감한 관련 주장을 해결하는 것입니다.

또한 재와이즈 스포츠 토토 절차에서는 선언되지 않은 청구에 대한 기업 파산법 56 조 및 92 조에 상당한 모순이 있습니다. 한편으로, 제 56 조는 최종 배포 전에 청구 선언을 지연시킬 수 있다고 규정하고 있지만, 선언되지 않은 청구에 대해서는 채권자의 권리를 행사할 수 없다. 제 92 조는 실행 기간 동안 선언되지 않은 청구를 행사할 수 없다고 규정하고 있으며, 재와이즈 스포츠 토토 계획이 완료된 후 동일한 유형의 청구에 따라 상환이 이루어질 수 있습니다. 즉, 텍스트 해석의 관점에서, 제 56 조는 최종 배포 후 선언하는 채권자에게는 더 이상 선언 할 기회가 없으며 물론 권리를 잃는 반면, 제 92 조는 재와이즈 스포츠 토토 기간 동안 채권자가 선언하지 않으며, 자연스럽게 권리를 잃지 않으며 여전히 권리를 누리지 않는다고 생각합니다.²⁸. 실제로, 92 개의 항목이 부채의 전반적인 재와이즈 스포츠 토토 범위에 영향을 줄 수 있으므로, 관리자는 종종 재와이즈 스포츠 토토 계획에서 관련 조항을 지정하여 92 개의 항목으로 인한 숨겨진 부채 문제를 피합니다²⁹. 포함 : 초안 개편 계획에서 채무자를 개별적으로 상환하기로 한 계약, 특정 범위 내에서 예약 된 금액 등. HNA 그룹 사건의 재와이즈 스포츠 토토 계획에서, 청구를 선언하지 않은 채권자는 또 다른 1 년 선언 기간을 갖게 될 것입니다. 그들이 선언하지 않으면 지불을 포기한 것으로 간주됩니다. 1 년 마감일이 제공되지만 기본적으로 제 92 조의 관련 정신과 동일하지만 실제로는 부채 청구 선언의 의도적 인 지연은 드물기 때문에 아직 관련 분쟁 사례는 보이지 않았습니다.

(iii) 채무자 재산에 대한 제한 릴리스

채무자의 재산 제한에는 채무자 재산의 검사, 공제 및 동결과 같은 보존 조치뿐만 아니라 모기지 및 서약과 같은 확립 된 보안 권리가 포함됩니다. 보존 조치와 관련하여, 기업 파산법에 따르면 파산 절차에 들어간 후 보존 조치가 자연스럽게 해제됩니다. 재와이즈 스포츠 토토 계획에서 이것을 반복하는 것은 당연히 물론 문제입니다. 그러나 모기지 및 서약과 같은 보안 권리의 종료가 주요 문제입니다. As mentioned above, in the handling of property-secured debt claims, large enterprise groups generally adopt the debt repayment plan. 부채 상환의 경우, 보증 조치가 상환 계획을 확인함으로써 보증 조치를 해제하는 경우 채권자의 권리는 전혀 보장되지 않을 것입니다. 그러나 채무자가 핵심 자산의 안전과 미래의 지속 가능한 운영 능력의 안전을 보장하기 위해 채무자가 채권자 권한 보호에 문제가 있지만, 재와이즈 스포츠 토토 계획은 일반적으로 채권자가 일반적으로 등록을 요구할 필요가 있습니다. 예를 들어, HNA Group은 모기지 및 서약 등록을 재와이즈 스포츠 토토하고 석방 한 것이 모두 혼자서 신용 수리 부품에 조용히 배치되었습니다. 재와이즈 스포츠 토토 계획에 모기지 및 서약 등록을 작성함으로써 관리자는 이론적으로 법원에 신청하여이를 기반으로 집행 신청서를 지원하고 채권자의 협력없이 관련 등록 종료를 직접 처리 할 수 ​​있습니다.

(iv) 신용 수리

신용 수리는 기업 구조 조정 계획의 구현에서 가장 귀찮은 것 중 하나입니다. 광범위한 의미의 신용 수리에는 산업 및 상업용 신용 수리 (사업 이상 및 기타 주 수리), 세금 신용 수리 (세금 체계 회복), 사법 신용 수리 (높이 제한 및 부정직 한 채무자) 및 금융 신용 수리가 포함됩니다. 산업 및 상업용 신용, 세금 공제 및 사법 신용 수리의 재와이즈 스포츠 토토에 문제가있을 수 있지만, 일부 소규모 기업 재와이즈 스포츠 토토 사례는 지역적 영향이 큰 경우 관련 부서는 일반적으로 정부 불평등 메커니즘의 조정하에 협력 할 것입니다.

하지만 많은 정책 지원이 있지만³⁰, 재무 수리는 개편 과정에서 가장 어려운 것 중 하나입니다. 소위 금융 신용 수리는 실제로 각 금융 채권자가 정보를 중국 인민 은행에 제출하고 채무자의 신탁 기록 위반을 제거하고 정상적인 신용보고를 복원한다는 사실입니다. 정상적인 신용보고를 재개하는 것은 후속 비즈니스 운영이 대출을 계속 수행하는 데 필요한 조건입니다. 그렇지 않으면 재와이즈 스포츠 토토 후 회사는 신용 지원을 얻지 못하고 위험 저항이 크게 줄어들 것입니다. 따라서 재와이즈 스포츠 토토 계획은 일반적으로 금융 채권자를위한 신용보고 조항의 복원을 요구합니다. HNA 그룹 재와이즈 스포츠 토토 사례에서 재와이즈 스포츠 토토 계획은 금융 기관이 HNA 그룹에 신용 지원을 제공하고 적시에 신용 분류를 조정하고이를 인민 은행 신용보고 시스템에보고해야한다고 명시하고 있습니다. 실제로, 개편 계획의 조항은 신용 분류 업데이트가 재와이즈 스포츠 토토 프로세스에서 금융 채권자의 핵심 요구 중 하나이기 때문에 채권자에게도 유리합니다. 그러나이 조항이 중국 인민 은행에 의해 인정되는지 여부와 금융 규제 당국에는 여전히 많은 의사 소통과 조정이 필요합니다.

기업의 재생에 대한 주요 문서 인 재와이즈 스포츠 토토 계획은 풍부하고 복잡하며 회사의 기본 정보에서 특정 부채 조정 및 상환 계획에 이르기까지 여러 측면을 다루고 향후 사업 계획에 이르기까지. HNA 그룹을 포함한 321 개 회사의 실질적인 합병 및 재와이즈 스포츠 토토 사례의 재와이즈 스포츠 토토 계획에 대한 심층 분석을 통해 대규모 기업 그룹이 딜레마에서 중생의 경로를 추구하는 방법을 명확하게 볼 수있을뿐만 아니라 다른 재와이즈 스포츠 토토 사례에 적합한 일반적인 방법과 핵심 요점을 추출 할 수 있습니다. 우리나라의 기업 파산법의 개정 가능성과 관련하여, 재와이즈 스포츠 토토 계획의 다차원 콘텐츠에 대한 포괄적 인 이해와 해석은 기업의 재와이즈 스포츠 토토에 관련된 모든 당사자들에게 큰 영향을 미칠 것이며, 기업이 복잡한 경제 환경에서 재건 및 개발을 달성하고 시장에서 더 효율적으로 자원을 배분시킬 수 있도록 도와줍니다.